Trump – Eine bunte Mischung
Donald Trump hat in der vergangenen Woche mit der Nominierung seines Kabinetts begonnen. Seine Wahl fiel auf eine Mischung aus Zollbefürwortern und Loyalisten, die generell eher als Hardliner gelten.
Marco Rubio, der für eine harte Gangart gegenüber China und dem Iran steht, ist für das Amt des Aussenministers vorgesehen. Pete Hegseth, ein Moderator von Fox News und ehemaliges Mitglied der Nationalgarde, wird Verteidigungsminister. Der frühere Geheimdienstkoordinator John Ratcliffe soll der neue Chef des Auslandsgeheimdienstes CIA werden, und Mike Waltz, ein Kongressabgeordneter und Oberst der Nationalgarde, wurde zum nationalen Sicherheitsberater ernannt. Für innenpolitische Aufgaben hat sich Trump für Matt Gaetz als Justizminister entschieden, was angesichts seines umstrittenen Rufs viele überraschte. Thomas Homan wird für die Einwanderungspolitik zuständig sein, Kristi Noem übernimmt das Amt der Heimatschutzministerin und Susie Wiles wird die erste weibliche Stabschefin im Weissen Haus. Das neue Department of Government Efficiency soll von Elon Musk und Vivek Ramaswamy geleitet werden. Die Ernennung des Finanzministers steht noch aus. Hier sind Bessent, Lutnick oder Kudlow im Gespräch, wobei Bessent im Allgemeinen als die marktfreundlichere Alternative angesehen wird.
USA – Die Zeichen stehen auf Exzeptionalismus
Der USD legte im Wochenverlauf um 1,5% zu, während der EUR und der CNH aufgrund von Zollsorgen und des amerikanischen Exzeptionalismus schwächelten. Der S&P 500 beendete die Woche mit einem Minus von 1,5%, da Aktien aus dem Gesundheitswesen nach der Nominierung von Robert F. Kennedy für das Amt des Gesundheitsministers unter Druck gerieten und Technologiewerte auf die höheren US-Renditen reagierten. Die Fed äusserte sich insgesamt zurückhaltender, da die Kerninflation wieder steigt. Im Gegenzug senkten die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Fed im Dezember auf 50%.
Algebris Investments’ Global Credit Team
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